Under det senaste året har L2:er tillsammans: → Genererade 137,5 miljoner dollar i intäkter → Betalade 20,2 miljoner dollar i kostnader → resulterade i 117,3 miljoner dollar i vinst på kedjan → Uppnådde en genomsnittlig marginal på 85,7% Det är dock inte alla L2:er som är lönsamma. Låt oss bryta ner det ↓
Först, makrobilden: L2-aktiviteten ökade i slutet av 2024 – början av 2025, med dagliga app- och kedjeintäkter som klättrade till toppar på flera miljoner dollar, innan de svalnade av under våren och gradvis återhämtade sig under Q3 2025
Appintäkter jämfört med kedjeintäkter • Appintäkter = avgifter som tas upp av appar (DEX:er, perps, bryggor) • Kedjeintäkt = gas som betalas till L2 (sequencerinkomst) På @base, till exempel: • Appintäkter: 3,55 miljoner dollar • Kedjans intäkter: $227.9k → Apps fångar ~15 × mer värde än själva kedjan, ett kännetecken för ett hälsosamt, aktivt ekosystem.
Onchain Vinst = Intäkt − L1/DA Kostnader L2:er betalar "hyra" till Ethereum (L1 calldata/blob-kostnader). Efter att ha subtraherat detta får vi Onchain Profit, en proxy för hur ekonomiskt hållbar varje L2 är, rent onchain.
Bäst presterande Bas • 88,7 miljoner dollar i intäkter • 5,24 miljoner dollar i kostnader • 83,5 miljoner dollar i vinst • 94,3% marginal Arbitrum ett • 22,2 miljoner dollar i intäkter | 89,2 % marginal Linea / Unichain / Plym • Lean ekonomi (90%+ marginaler), mindre absolut skala men mycket effektiv. Base är överlägset vinstmotorn i rollup-ekosystemet.
Blobbar förändrade ekonomin En stor anledning till att marginalerna ser så här bra ut: EIP-4844-blobbar. Kedjor som anammade blobbar (t.ex. Base, Arbitrum, Linea) minskade dramatiskt sina L1-datakostnader och låste upp marginaler i intervallet 85–95 %. De som håller sig till calldata betalar mycket mer till Ethereum för samma genomströmning. Blobbar förvandlade datatillgänglighet till en kostnadsfördel, inte bara en skalningsuppgradering.
Viktigt att ta med sig • L2:er är riktiga företag: 117 miljoner dollar nettovinst på en kedja på ett år. • Basen dominerar både intäkter och vinst, drivet av starka app-ekosystem + blob-effektivitet. • Blob-implementering är nu en grundläggande ekonomisk hävstång för sammanslagningar. • Ethereum tjänar en stadig "hyra" från hela detta system.
Visa original
6,84 tn
52
Innehållet på den här sidan tillhandahålls av tredje part. Om inte annat anges är OKX inte författare till den eller de artiklar som citeras och hämtar inte någon upphovsrätt till materialet. Innehållet tillhandahålls endast i informationssyfte och representerar inte OKX:s åsikter. Det är inte avsett att vara ett godkännande av något slag och bör inte betraktas som investeringsrådgivning eller en uppmaning att köpa eller sälja digitala tillgångar. I den mån generativ AI används för att tillhandahålla sammanfattningar eller annan information kan sådant AI-genererat innehåll vara felaktigt eller inkonsekvent. Läs den länkade artikeln för mer detaljer och information. OKX ansvarar inte för innehåll som finns på tredje parts webbplatser. Innehav av digitala tillgångar, inklusive stabila kryptovalutor och NFT:er, innebär en hög grad av risk och kan fluktuera kraftigt. Du bör noga överväga om handel med eller innehav av digitala tillgångar är lämpligt för dig mot bakgrund av din ekonomiska situation.