Nell'ultimo anno, gli L2 hanno collettivamente:
→ Generato $137,5M in entrate
→ Pagato $20,2M in costi
→ Risultato in $117,3M di profitto on-chain
→ Raggiunto un margine medio dell'85,7%
Tuttavia, non tutti gli L2 sono redditizi.
Analizziamo i dettagli ↓
Innanzitutto, il quadro macro:
L'attività L2 è aumentata alla fine del 2024 - inizio 2025, con i ricavi giornalieri delle app e delle catene che sono saliti a picchi da milioni di dollari, prima di raffreddarsi in primavera e riprendersi gradualmente nel terzo trimestre del 2025.
Entrate delle App vs Entrate della Chain
• Entrate delle App = commissioni catturate dalle app (DEX, perps, ponti)
• Entrate della Chain = gas pagato al L2 (entrate del sequencer)
Su @base, per esempio:
• Entrate delle App: $3.55M
• Entrate della Chain: $227.9k
→ Le app catturano ~15× più valore della chain stessa, un segno distintivo di un ecosistema sano e attivo.
Profitto Onchain = Ricavi − Costi L1/DA
Gli L2 pagano un "affitto" a Ethereum (costi L1 calldata / blob). Dopo aver sottratto questo, otteniamo il Profitto Onchain, un indicatore di quanto sia finanziariamente sostenibile ciascun L2, puramente onchain.
Migliori Performer
Base
• $88.7M di ricavi
• $5.24M di costi
• $83.5M di profitto
• 94.3% di margine
Arbitrum One
• $22.2M di ricavi | 89.2% di margine
Linea / Unichain / Plume
• Economia snella (margini >90%), scala assoluta più piccola ma altamente efficiente.
Base è di gran lunga il motore di profitto dell'ecosistema rollup.
I Blobs hanno cambiato l'economia
Un grande motivo per cui i margini sembrano così buoni: i blobs EIP-4844.
Le catene che hanno abbracciato i blobs (ad es. Base, Arbitrum, Linea) hanno ridotto drasticamente i loro costi di dati L1, sbloccando margini nella fascia dell'85–95%. Coloro che si attengono al calldata pagano molto di più a Ethereum per la stessa capacità di throughput.
I blobs hanno trasformato la disponibilità dei dati in un vantaggio di costo, non solo in un aggiornamento di scalabilità.
Punti chiave
• Gli L2 sono vere attività: $117M di profitto netto onchain in un anno.
• Base domina sia il fatturato che il profitto, sostenuta da forti ecosistemi di app + efficienza dei blob.
• L'adozione dei blob è ora un leva economica fondamentale per i rollup.
• Ethereum guadagna un "affitto" costante da tutto questo sistema.
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