Det uunngåelige skiftet mot differensiert kreditt:
Utlån i DeFi er ikke lenger en handelsvare primitiv.
Mens tidligere prøvde likviditetsutvinning og udifferensierte gafler (for det meste Aave & Compound V2) å konkurrere på APR alene, er adopsjon i dag i økende grad drevet av skreddersydde design og nisjevertikaler.
Kredittgrensene har utviklet seg og modnet gjennom årene siden DeFi sommeren 2021.
Hver av disse fant sin egen trekkraft ved å differensiere rundt spesifikke brukersmertepunkter + uadresserte segmenter på tvers av DeFi-landskapet.
Og her skiller @eulerfinance seg ut, og skjærer ut sin egen USP med en forlengelse av denne trenden: å bygge inn DEX-lignende effektivitet i utlån-først-dynamikk.
---------
Kraften til endogene stabler: Eulerswap → Euler Lending
Det Eulerswap gjør er å introdusere endogen multi-yield stacking som utnytter kredittbasert likviditet fra sin kjerneutlånsplattform.
Dette betyr at den samme kapitalenheten implisitt er samlet i flere produktive roller:
1⃣Lån → tjen forsyning APY
2⃣Bytt → samle inn handelsgebyrer
3⃣Kredittbelåning (via sikkerhetsstillelse) → Lån mot den for nominell ekspansjon
Denne "implisitte buntingen" forsterker verdifangst uten å fragmentere likviditeten eller kreve at LP-er deler kapital på tvers av markedsplasser, noe som er yugeee.
Hvorfor det?
For det første, i stedet for å gi er en endimensjonal strøm, blir den flerstrenget og selvforsterkende.
Det neste (ikke så åpenbare) verdiforslaget er at dette effektivt demokratiserer avansert avkastningsoptimaliseringsdynamikk siden den samme kapitalen tjener mangefasetterte avkastningsopptjeninger.
Helt perfekt for det generelle venstre-midtkurvepublikummet for å få tilgang til avanserte avkastningsstrategier enkelt imo.
Dette produktet er i hovedsak en GTM i seg selv der optimalisert avkastning → tiltrekke seg kapital for å skalere → likviditetsdybden på kjernekredittplattformen vokser.
--------
Om differensiering + løsning av kaldstartproblemet:
De fleste protokoller står overfor det gamle ordtaket → å starte likviditet + brukere fra bunnen av.
Eulerswap omgår strukturelt dette helt siden det er bygget direkte på toppen av Eulers utlånsmarked på ~3,12 milliarder dollar (48,9,3 % utnyttelse med ~1,57 milliarder dollar lånt):
Dette betyr at distribusjon allerede er der, der brukere + kapital ikke trenger å overbevises om å migrere og de er innebygd aktivert.
Merk at kapitaldybde er én, men oppbevaring er en annen.
Innskytere har allerede testet kamp over år, og stoler allerede på Eulers utlånshvelv, noe som gjør inkrementell bruk av swap-layer-avkastning naturlig.
Og alt dette legger opp til en nettverkseffekt som forsterkes raskt:
Etter hvert som LP-er innser at byttegebyrer stables på toppen av utlån av APY, → klebrighet → forsterkning av S-kurve-adopsjonsdynamikken.
Det er dette som gjør tilgjengelighet i seg selv til en spak. Eulerswap starter adopsjon dag én, ikke ved leiesoldatlikviditet, men ved å utnytte et selvopprettholdende underlag.
Til slutt fungerer denne nye implementeringen som en differensiator som sementerer Eulerswaps vollgrav.
Dette ligger i den avanserte mekanikken som standard AMM-er ikke kan replikere:
🔸Avansert markedsskaping: DN-strategier, finansieringsrentearbitrasje og dynamisk sikring muliggjort av Eulers kredittskinner.
🔸Multi-Pair Efficiency: Hub-and-spoke likviditetsdesign → kapital støtter flere par samtidig, i motsetning til siloede Uniswap V3 LP-serier.
🔸Tillatelsesfri komponering: Hvelv forblir modulære → kan utvides med strukturerte produkter, LSTFi-kroker, perp-sikringsmotorer.
Dette utvider stort sett DEX-lignende funksjoner som utnyttes på utlånsdynamikk, samtidig som det opprettholder full komponerbarhet (akkurat som ethvert LP-token) for ytterligere mulig utvidelse av verktøyet.
--------
Om hvorfor dette er viktig:
Eulerswap er ikke bare "nok en DEX", det er et bevis på at DeFi-kreditt går inn i sin neste fase.
Vi beveger oss fra førsteordens utlånsprimitiver (enkel APY) → til andreordens, endogene avkastningsstabler (flerstrenget produktivitet), der i denne modellen:
Hver kapitalenhet utnyttes fullt ut for å jobbe samtidig på tvers av utlån, handel og sikkerhet.
Verdi her i flerstrengede produktivitetsforbindelser, og skaper til gjengjeld eksponentiell avkastning for både LP-er + protokollen.
Slik ser jeg det: Eulerswap gjør utlån til en flerlags finansiell kjerne som kombinerer adopsjon, nytte + avkastning.
Alt, alt på en gang.
@eulerfinance Det er en innpakning fra meg, takk for at du leste!
h/t-@DefiLlama @Dune for alle datareferansene.
Hvis du syntes dette var innsiktsfullt, kan du gjerne dele og vise litt støtte👇
Det uunngåelige skiftet mot differensiert kreditt:
Utlån i DeFi er ikke lenger en handelsvare primitiv.
Mens tidligere prøvde likviditetsutvinning og udifferensierte gafler (for det meste Aave & Compound V2) å konkurrere på APR alene, er adopsjon i dag i økende grad drevet av skreddersydde design og nisjevertikaler.
Kredittgrensene har utviklet seg og modnet gjennom årene siden DeFi sommeren 2021.
Hver av disse fant sin egen trekkraft ved å differensiere rundt spesifikke brukersmertepunkter + uadresserte segmenter på tvers av DeFi-landskapet.
Og her skiller @eulerfinance seg ut, og skjærer ut sin egen USP med en forlengelse av denne trenden: å bygge inn DEX-lignende effektivitet i utlån-først-dynamikk.
---------
Kraften til endogene stabler: Eulerswap → Euler Lending
Det Eulerswap gjør er å introdusere endogen multi-yield stacking som utnytter kredittbasert likviditet fra sin kjerneutlånsplattform.
Dette betyr at den samme kapitalenheten implisitt er samlet i flere produktive roller:
1⃣Lån → tjen forsyning APY
2⃣Bytt → samle inn handelsgebyrer
3⃣Kredittbelåning (via sikkerhetsstillelse) → Lån mot den for nominell ekspansjon
Denne "implisitte buntingen" forsterker verdifangst uten å fragmentere likviditeten eller kreve at LP-er deler kapital på tvers av markedsplasser, noe som er yugeee.
Hvorfor det?
For det første, i stedet for å gi er en endimensjonal strøm, blir den flerstrenget og selvforsterkende.
Det neste (ikke så åpenbare) verdiforslaget er at dette effektivt demokratiserer avansert avkastningsoptimaliseringsdynamikk siden den samme kapitalen tjener mangefasetterte avkastningsopptjeninger.
Helt perfekt for det generelle venstre-midtkurvepublikummet for å få tilgang til avanserte avkastningsstrategier enkelt imo.
Dette produktet er i hovedsak en GTM i seg selv der optimalisert avkastning → tiltrekke seg kapital for å skalere → likviditetsdybden på kjernekredittplattformen vokser.
--------
Om differensiering + løsning av kaldstartproblemet:
De fleste protokoller står overfor det gamle ordtaket → å starte likviditet + brukere fra bunnen av.
Eulerswap omgår strukturelt dette helt siden det er bygget direkte på toppen av Eulers utlånsmarked på ~3,12 milliarder dollar (48,9,3 % utnyttelse med ~1,57 milliarder dollar lånt):
Dette betyr at distribusjon allerede er der, der brukere + kapital ikke trenger å overbevises om å migrere og de er innebygd aktivert.
Merk at kapitaldybde er én, men oppbevaring er en annen.
Innskytere har allerede testet kamp over år, og stoler allerede på Eulers utlånshvelv, noe som gjør inkrementell bruk av swap-layer-avkastning naturlig.
Og alt dette legger opp til en nettverkseffekt som forsterkes raskt:
Etter hvert som LP-er innser at byttegebyrer stables på toppen av utlån av APY, → klebrighet → forsterkning av S-kurve-adopsjonsdynamikken.
Det er dette som gjør tilgjengelighet i seg selv til en spak. Eulerswap starter adopsjon dag én, ikke ved leiesoldatlikviditet, men ved å utnytte et selvopprettholdende underlag.
Til slutt fungerer denne nye implementeringen som en differensiator som sementerer Eulerswaps vollgrav.
Dette ligger i den avanserte mekanikken som standard AMM-er ikke kan replikere:
🔸Avansert markedsskaping: DN-strategier, finansieringsrentearbitrasje og dynamisk sikring muliggjort av Eulers kredittskinner.
🔸Multi-Pair Efficiency: Hub-and-spoke likviditetsdesign → kapital støtter flere par samtidig, i motsetning til siloede Uniswap V3 LP-serier.
🔸Tillatelsesfri komponering: Hvelv forblir modulære → kan utvides med strukturerte produkter, LSTFi-kroker, perp-sikringsmotorer.
Dette utvider stort sett DEX-lignende funksjoner som utnyttes på utlånsdynamikk, samtidig som det opprettholder full komponerbarhet (akkurat som ethvert LP-token) for ytterligere mulig utvidelse av verktøyet.
--------
Om hvorfor dette er viktig:
Eulerswap er ikke bare "nok en DEX", det er et bevis på at DeFi-kreditt går inn i sin neste fase.
Vi beveger oss fra førsteordens utlånsprimitiver (enkel APY) → til andreordens, endogene avkastningsstabler (flerstrenget produktivitet), der i denne modellen:
Hver kapitalenhet utnyttes fullt ut for å jobbe samtidig på tvers av utlån, handel og sikkerhet.
Verdi her i flerstrengede produktivitetsforbindelser, og skaper til gjengjeld eksponentiell avkastning for både LP-er + protokollen.
Slik ser jeg det: Eulerswap gjør utlån til en flerlags finansiell kjerne som kombinerer adopsjon, nytte + avkastning.
Alt, alt på en gang.
Til slutt, tagging av frens chads & Euler enjoyooors som kan være interessert i dette stykket:
@aliciakatz
@euler_mab
@thelearningpill
@kenodnb
@ahboyash
@cryptorinweb3
@GLC_Research
@OAK_Res
@0xyukiyuki
@BQYouTube
@eli5_defi
@rektdiomedes
@Jonasoeth
@YashasEdu
@St1t3h
@arndxt_xo
@rektonomist_
@crypto_linn
@Mars_DeFi
@belizardd
@Slappjakke
7,69k
70
Innholdet på denne siden er levert av tredjeparter. Med mindre annet er oppgitt, er ikke OKX forfatteren av de siterte artikkelen(e) og krever ingen opphavsrett til materialet. Innholdet er kun gitt for informasjonsformål og representerer ikke synspunktene til OKX. Det er ikke ment å være en anbefaling av noe slag og bør ikke betraktes som investeringsråd eller en oppfordring om å kjøpe eller selge digitale aktiva. I den grad generativ AI brukes til å gi sammendrag eller annen informasjon, kan slikt AI-generert innhold være unøyaktig eller inkonsekvent. Vennligst les den koblede artikkelen for mer detaljer og informasjon. OKX er ikke ansvarlig for innhold som er vert på tredjeparts nettsteder. Beholdning av digitale aktiva, inkludert stablecoins og NFT-er, innebærer en høy grad av risiko og kan svinge mye. Du bør nøye vurdere om handel eller innehav av digitale aktiva passer for deg i lys av din økonomiske tilstand.