le guerre d'offerta per USDH si stanno intensificando 🍿 mentre @HyperliquidX pianifica di lanciare USDH, stiamo già vedendo i principali contendenti contendersi l'emissione e offrire fino al 100% degli interessi/redditi di riserva da restituire alla comunità di Hyperliquid. breve riepilogo per chi non è familiare: - le stablecoin sono fondamentali per il modello di business di Hyperliquid, come in qualsiasi exchange perp. - attualmente ci sono stablecoin per un valore di $5,72 miliardi su HyperEVM. ~95% di questo è USDC. in altre parole, ~95% dell'offerta di stablecoin su Hyperliquid è congelabile oggi. - è chiaro che questo è tanto insostenibile quanto indesiderabile per Hyperliquid. la necessità di una stablecoin nativa di Hyperliquid è stata discussa per un po' di tempo. - la cosa interessante è che Hyperliquid sta ora permettendo ai suoi detentori di token di votare su chi sarà l'emittente nativo per USDH. quindi chi sta attualmente facendo offerte? @Paxos - emettere USDH come una stablecoin completamente regolamentata, conforme a GENIUS/MiCA, con infrastrutture bancarie globali e on/off-ramp fiat. - allocare il 95% degli interessi dalle riserve a sostegno di USDH per il riacquisto di HYPE. - curiosità: @paxoslabs ha recentemente acquisito Molecular Labs, il team dietro LHYPE e WHLP. @Frax - emettere USDH garantito 1:1 da frxUSD (che a sua volta è garantito da fondi del Tesoro statunitense tokenizzati) - allocare il 100% del rendimento delle riserve di USDH a Hyperliquid senza alcun rake di Frax. - USDH sarebbe istantaneamente multichain (dove vive frxUSD) rimanendo nativo su HyperEVM @fiege_max - emettere USDH come una stablecoin conforme a livello globale fin dal primo giorno tramite Bridge - allocare una 'quota significativa' dei proventi delle riserve al Fondo di Assistenza, - coniare USDH direttamente su HyperEVM, con trasferimenti HyperCore abilitati fin dal primo giorno @withAUSD - emettere USDH tramite Bridge con infrastrutture on/off ramp conformi a livello globale - condividere il 100% dei ricavi netti dagli asset di tesoreria di USDH con il Fondo di Assistenza e/o riacquistare HYPE. - utilizzare una coalizione di partner per minimizzare la dipendenza centrale (agora + @raincards + @LayerZero_Core + @vaneck_us) alcuni pensieri 💭 - la condivisione dei ricavi conta (molto!) ma non penso che farà la differenza nel contratto. stiamo già vedendo la maggior parte dei concorrenti offrire alte percentuali di condivisione dei ricavi per i riacquisti di HYPE. una differenza marginale (cioè 5-10%) non sposterà l'ago (cioè il 100% di Ethena rispetto al 95% di Paxos). - la conformità aiuta a offrire un onboarding/offboarding superiore con on/off-ramp integrate. introduce anche potenziali rischi di congelamento. - la distribuzione multichain dovrebbe essere una priorità. in particolare, USDH dovrebbe essere universalmente accessibile da altre catene con il minimo middleware o contratti intermediari. detto ciò, non penso che questo da solo sposterà l'ago. vedo molte persone suggerire anche @ethena_labs o almeno chiedersi se faranno un'offerta. potrebbe essere una buona opportunità per Ethena di superare Circle. detto ciò, non vedo la comunità di Hyperliquid abbracciare Ethena, ci sono dinamiche competitive sottostanti e la relazione diventa troppo complicata secondo me. detto ciò, non sarei sorpreso di vederli fare un'offerta. Potrei anche vedere @M0 @paypal e @SkyEcosystem fare offerte qui. inoltre concordo con @jon_charb qui; nessuno sta parlando della possibilità che Circle stessa intervenga con un'offerta. al contrario, ho visto alcune persone suggerire di mantenere il ticker USDH sulla lista nera e far costruire alla fondazione una stablecoin interna. anche questo sarebbe uno sviluppo interessante. non penso che la fondazione Hyperliquid sia interessata a costruire una stablecoin da zero. comunque. le proposte scadono il 10 settembre, e mi aspetto di vedere un'altra proposta succulenta o due. sono qui per divertirmi e godermi lo spettacolo. indipendentemente da chi vincerà alla fine, la qualità dei concorrenti che si stanno allineando e facendo offerte per essere l'emittente di USDH parla da sé. che vinca il miglior offerente. hyperliquid.