Jeff用不到10名工程师构建了Hyperliquid，并且没有接受风险投资。 团队代币将在一个月内开始解锁，每月大约解锁价值5亿美元的代币。 团队的理念显然是将社区放在首位，构建一个优秀的产品，并且代币经济学与之相一致。 他们还可以看到人们在其他永续合约去中心化交易所（如lighter、edgex、aster等）进行农场操作，希望能获得大额空投。 他们也可以清楚地看到CZ正在尝试做什么。 市场对竞争对手（在这个周期中无关紧要）和解锁感到担忧。 我可以自信地说，如果团队在解锁时出售任何代币，恐慌性抛售将会非常严重。 我猜测，包括他们所建立的良好声誉和围绕EVM的社区，都会受到严重损害。 我敢打赌，人们会迅速转向“足够好”的协议进行农场操作，因为他们感到忠诚度下降。 考虑到这一切，我认为他们抛售代币的可能性极低。 93%的所有收入用于代币回购（7%用于HLP）。他们的现金牛依赖于HYPE保持价值。 那么，他们可以做些什么来在短期内实现收益呢？ 我想大致有两件事浮现在脑海中，但我相信还有其他可用的选项——质押代币，随着时间的推移赚取更多HYPE和其他空投，未来的HIP可能会使他们能够分享收入，而不是单纯的回购/销毁，从而使他们能够直接获利。 类似于ENA的DAT工具，他们可以在其中出售并永久锁定，同时拥有基金会/验证者的否决权。 否则，他们可能会在借贷市场上以EVM为抵押借款（与Curve的Ergorov相同，但比例要好得多……希望如此）。