➥ Protocoalele cu rată fixă sunt viitorul finanțelor? Randamentele DeFi sunt puternice, dar imprevizibile. Într-o zi câștigi 30%, în următoarea scade la 5%. Protocoalele cu rată fixă revoluționează jocul cu randamente stabile, tranzacționabile on-chain, probabil singurul produs DeFi pregătit pentru adoptarea imediată în masă. Să ne uităm la proiectele care conduc această schimbare în raportul 🧵 nostru 30s — — — ► Ce sunt protocoalele cu rată fixă? Protocoalele cu rată fixă aduc stabilitate DeFi prin transformarea randamentelor volatile în randamente previzibile. Acestea tokenizează, elimină randamentul sau compară activele purtătoare de randament, astfel încât utilizatorii să poată bloca randamentul. Acest scurt raport acoperă patru proiecte care conduc la schimbarea veniturilor fixe: ▸ @pendle_fi ▸ @spectra_finance ▸ @ipor_io ▸ @TreehouseFi — ► Pendle Pendle este un AMM de tranzacționare cu randament care împarte activele purtătoare de randament în două token-uri: ▸ PT: venit fix ▸ YT: randament variabil Permite utilizatorilor să tranzacționeze randamentul în loc să mizeze sau să împrumute. ➤ Mecanica de bază Când utilizatorii depun un activ cu randament precum $sUSDe, Pendle emite PT-sUSDe (răscumpărabil la scadență) și YT-sUSDe (captează randamentul). Utilizatorii pot deține PT-uri pentru randamente stabile, pot tranzacționa YT-uri pentru a specula sau le pot asocia pe ambele pentru recompense de lichiditate, toate fără lichidări sau blocaje. ➤ De ce contează Transformă randamentul într-o piață tranzacționabilă și permite strategii precum cultivarea punctelor și arbitrajul, integrându-se cu @aave, @ethena_labs și @MorphoLabs în lanțuri majore precum @ethereum, @arbitrum și @base, cu TVL în jur de 6,5 miliarde de dolari în octombrie 2025. ➤ Exemplu ▸ Pool-urile sUSDe oferă un randament fix de ~20% ▸ Lansarea @Plasma a atras 318 milioane de dolari TVL în câteva zile — ► Spectre Spectra aduce stabilitate randamentului DeFi, permițând utilizatorilor să blocheze randamentele fixe sau să acopere volatilitatea ratei. ➤ Mecanica de bază Acceptă jetoane ERC-4626 precum $csUSDL și $USR. Depozitele emit două jetoane: ▸ PT: randament fix ▸ YT: randament variabil Utilizatorii pot: ▸ Păstrați PT-urile pentru randamente constante ▸ Tranzacționați YT-uri pentru expunerea la modificările ratelor ▸ Oferiți ambele în seifuri de lichiditate pentru recompense Oricine poate crea pool-uri personalizate, făcând sistemul complet fără permisiune. ➤ De ce contează Spectra oferă venituri previzibile și împarte 50% din venituri cu mizatorii. Live pe @avax, @SonicLabs și Base cu aproximativ 190 de milioane de dolari TVL începând cu octombrie 2025. ➤ Exemplu ▸ Pool-urile $USDL cu rată fixă oferă 20%+ APY ▸ Extinderea la Flare a crescut lichiditatea — ► Fuziunea prin IPOR Fusion aduce swap-uri pe rata dobânzii în DeFi, permițând utilizatorilor să se protejeze sau să speculeze mișcările ratelor cu efect de levier și automatizare. ➤ Mecanica de bază Fusion folosește indici IPOR on-chain pentru a evalua swap-urile pe rata dobânzii și pentru a automatiza strategiile de randament. Utilizatorii pot: ▸ Intrați în swap-uri, plătind fix sau primind flotant cu expunere cu efect de levier ▸ Utilizați seifurile srUSD pentru a automatiza optimizarea randamentului în toate protocoalele ➤ De ce contează Fusion îmbină agregarea randamentului DeFi cu instrumente de rată de calitate instituțională, oferind randamente fixe ajustate la risc fără pierderi impermanente. Live pe Ethereum, Arbitrum și Base, cu aproximativ 70 de milioane de dolari TVL în octombrie 2025. ➤ Exemplu ▸ Seiful $srUSD oferă 20%+ APY prin schimburi automate — ► Căsuță în copac Treehouse construiește repere și infrastructură pentru venituri fixe în DeFi. Acesta introduce: ▸ tAssets: LST-uri îmbunătățite, cum ar fi $tETH și $tAVAX ▸ DOR: repere de rată on-chain, cum ar fi TESR pentru staking Ethereum ➤ Mecanica de bază Folosește arbitrajul MEY (Market Efficiency Yield) pentru a alinia randamentele de staking la niveluri fără risc. Utilizatorii pot staking, delega operatorilor DOR sau se pot integra cu protocoale precum TermMax pentru împrumuturi fixe. Live pe Ethereum și Avalanche cu 500 de milioane de dolari + TVL și peste 70 de portofele în octombrie 2025. ➤ De ce contează Treehouse standardizează randamentele pentru stratul de venit fix al DeFi și permite instrumente precum FRA și piețe cu rată fixă. Integrările includ @FalconXGlobal și @TermMaxFi. ➤ Exemplu ▸ Benchmark-ul TESR stă la baza FRA-urilor lansate de FalconX ▸ TermMax folosește ratele DOR pentru a oferi împrumuturi fixe pe LST-uri — ► Încheiere Monedele stabile au oferit DeFi o modalitate de a stoca valoare, dar nu de a o crește. Protocoalele cu rată fixă au schimbat acest lucru, făcând randamentele previzibile și tranzacționabile. Pendle, Spectra, Fusion și Treehouse conduc fiecare această schimbare: ▸ Pendle face din randament o piață tranzacționabilă ▸ Spectra blochează randamente stabile prin instrumente derivate ▸ Fusion aduce swap-uri pe rata dobânzii on-chain ▸ Treehouse standardizează randamentele LST cu benchmark-uri Împreună, ei construiesc stiva de venit fix a DeFi, unde capitalul obține randamente constante și stabilitatea întâlnește creșterea.

— Declinarea responsabilității