[JST Buyback and Burn: JustLend DAO lança experimento deflacionário para reversão de valor] À medida que o ecossistema TRON DeFi amadurece, a JustLend DAO está dando um passo crucial - propondo oficialmente o mecanismo JST Buyback & Burn. Esta proposta não é apenas um ajuste técnico ao modelo econômico simbólico, mas também um sinal de auto-reparo ecológico e remodelação de valor. 1. A transformação de "tokens de governança" para "tokens de valor" Nos últimos dois anos, a JST desempenhou principalmente um papel de governança no ecossistema TRON: fornecendo direitos de voto, direitos de tomada de decisão de parâmetros e incentivos ecológicos para o JustLend DAO. Sob a volatilidade do mercado e a pressão inflacionária, esse modelo de "token funcional" revelou gradualmente suas limitações - carece de suporte de valor sustentado e é difícil capturar os benefícios trazidos pelo crescimento ecológico. O cerne desta proposta é mudar essa lógica. A JustLend DAO afirmou claramente que introduzirá o rendimento real da camada de protocolo no sistema de ciclo de valor da JST. Em outras palavras, a JST se transformará oficialmente de um "token de governança" em um "token de captura de rendimento ecológico". Esse modelo foi validado pelos principais projetos DeFi, como Aave, MakerDAO e Curve, representando uma evolução natural da governança de protocolo madura para uma governança lucrativa. 2. Fonte de recursos: o fluxo de caixa real do ecossistema TRON Os fundos de recompra virão de duas fontes principais: 1. Lucro líquido da JustLend DAO (1) Inclui rendimento de sTRX (do rendimento de staking de TRX) (2) e lucro líquido do SBM (Stablecoin Market), que é o superávit após a receita total menos reservas e provisões para dívidas incobráveis. 2. Receita de transbordamento do ecossistema de cadeia cruzada USDD Quando o lucro líquido do ecossistema cross-chain do USDD exceder o limite de US$ 10 milhões, o excesso será usado automaticamente para recompras de JST. O design dessas duas fontes de financiamento é significativo: Ele conecta o ecossistema de stablecoin (USDD) e o ecossistema de empréstimos (JustLend) da TRON no nível de renda, formando um sistema fiscal DeFi de apoio mútuo. Isso significa que a "camada de emissão de moeda" (USDD) e a "camada de crédito" (JustLend) da TRON começaram a obter um retorno de valor em circuito fechado por meio da JST. 3. Projeto do mecanismo: recompra contínua e destruição permanente O JustLend DAO não adota um modelo de queima única, mas adota um método de recompra contínua + queima transparente on-chain: (1) Frequência: No início de cada trimestre, uma parte do novo lucro líquido do trimestre anterior é usada para recomprar a JST. (2) Execução: A recompra é realizada publicamente na cadeia, e todos os hashes de transação e endereços de queima serão anunciados regularmente. (3) Lógica deflacionária: Todos os tokens recomprados serão destruídos permanentemente e não entrarão mais no mercado secundário. Esse mecanismo criará pressões deflacionárias de longo prazo e expectativas de refluxo de valor e aumentará a credibilidade do DAO por meio da transparência na execução on-chain. 4. Impacto no mercado: experimente a circulação interna de finanças DAO No Grand Slam, esta proposta tem implicações além da própria JST. Isso marca uma evolução significativa no ecossistema TRON DeFi no nível de governança – passando da distribuição de incentivos para a autonomia fiscal. (1) Para os titulares de ECS: Obter uma captura de valor substancial e expectativas deflacionárias de longo prazo. (2) Para JustLend DAO: Aumentar a taxa de uso de tokens de governança e o entusiasmo pela participação na governança. (3) Para o ecossistema TRON: Estabelecer um circuito fechado econômico semelhante ao MakerDAO "DAI + MKR". É particularmente importante notar que o ecossistema TRON formou uma estrutura de três níveis de "USDD + JustLend + $JST": (1) USDD: Stablecoin e camada de moeda ecológica; (2) JustLend: camada de renda e circulação de capital; (3) $JST: Camada de governança e refluxo de valor. O potencial de longo prazo dessa estrutura é que ela permite que todo o sistema TRON DeFi atinja verdadeiras funções "hematopoiéticas". 5. Potenciais desafios e perspetivas Claro, o sucesso desse mecanismo ainda depende de vários fatores-chave: (1) Se a escala e a frequência dos fundos de recompra são suficientes para formar influência no mercado; (2) Se a divulgação de dados de receita e a implementação de governança do DAO podem manter um alto grau de transparência; (3) Se o ambiente de mercado permite que o ecossistema de stablecoin TRON continue a se expandir. No entanto, o que é certo é que esta proposta amadureceu o sistema de governança da TRON, inaugurando uma nova era do crescimento ecológico para o retorno do valor simbólico. 6. Resumo O plano de recompra e queima da JST não é apenas o lançamento do mecanismo deflacionário de tokens, mas também uma consciência econômica do ecossistema TRON. À medida que o DeFi passa da "competição de tráfego" para a "autonomia fiscal", o que realmente importa não é mais o número TVL, mas se o protocolo pode gerar fluxo de caixa positivo e distribuir os lucros para a comunidade. A história da JST está mudando de um "token de governança" para uma "ferramenta fiscal"; O experimento DeFi da TRON também está entrando em um novo ciclo - da receita à recompra, da governança ao valor. @justinsuntron @trondao $TRX #TRONEcoStar