YieldBasis, o lançamento mais esperado do 4º trimestre do DeFi, está finalmente tomando forma Durante o Token2049, poucos nomes foram sussurrados mais do que YieldBasis. Fundado por Michael Egorov, da Curve, o projeto visa fazer algo que quase nenhum AMM jamais alcançou: eliminar perdas impermanentes enquanto mantém a exposição total ao rendimento. Agora, à medida que o ímpeto aumenta e as listagens se aproximam, a narrativa está esquentando novamente e é difícil não ser otimista. Transformando IL em carregador O YieldBasis transforma o antigo produto constante AMM em um carry trade alavancado. Em vez de LPs sangrando passivamente IL, o protocolo mantém uma posição constante de 2× de BTC e stablecoin alavancada, dando aos LPs uma exposição linear de 1:1 ao BTC enquanto ainda ganham taxas de Curve. Cada depósito empresta crvUSD, adiciona ambos os lados ao pool BTC e crvUSD da Curve e reutiliza o token LP como garantia, terminando com uma posição de dívida de 50/50. Quando o BTC se move, um mecanismo de rebalanceamento de AMM e VirtualPool permite que os arbitradores restaurem a proporção de 2× cunhando ou queimando LPs e crvUSD conforme necessário. O resultado é que os LPs mantêm exposição pura ao BTC, ganham taxas de negociação e evitam perdas impermanentes. Isso é essencialmente uma negociação baseada em TradFi reconstruída na cadeia. O volante da curva 2.0 YieldBasis não reinventa a roda, ela a sobrecarrega. Ele empresta crvUSD diretamente da linha de crédito de US$ 60 milhões da Curve para inicializar três pools de BTC, e seu modelo de taxa dinâmica reflete o lendário design do medidor veCRV. Metade das taxas vai para o rebalanceamento, enquanto a outra metade é dividida entre LPs e detentores de veYB. Quanto mais YB é apostado, mais taxas o veYB ganha. Isso cria o mesmo ciclo de governança reflexivo que fez do Curve a espinha dorsal do DeFi, agora aplicado a mercados de rendimento alavancados. O aumento de US$ 5 milhões e o frenesi da legião O projeto fechou recentemente um aumento de US$ 5 milhões, representando 2,5% da oferta total em um FDV de US$ 200 milhões, dividido igualmente entre Kraken Launch e Legion. A Fase 1 foi uma rodada baseada no mérito para usuários de Legion de alta reputação com forte atividade on-chain, GitHub e social. A Fase 2 foi aberta ao público em Kraken e Legion. A venda da Legião foi superada em 98 vezes, o que levou à filtragem de sybil e a uma abordagem de alocação de "barra" que recompensou os principais contribuintes e milhares de membros genuínos da comunidade. Todos os tokens estão totalmente desbloqueados na TGE, e a empolgação com esse aumento está atraindo ainda mais atenção. Por que essa configuração parece otimista O apoio da Curve com uma linha de crédito de US$ 60 milhões em dólares dá a ela uma base de liquidez real. Um design que elimina o IL enquanto mantém a exposição ao BTC alavancado é algo verdadeiramente novo. O aumento duplo por meio de Legion e Kraken garante uma base comunitária forte e distribuída. O envolvimento de Michael Egorov traz credibilidade comprovada do DeFi. E a narrativa do mercado em torno do rendimento do BTC, rendimento real e DeFi 2.0 está se alinhando perfeitamente. @yieldbasis @llamaintern