[Pembelian Kembali dan Pembakaran JST: JustLend DAO Meluncurkan Eksperimen Deflasi untuk Pengembalian Nilai] Seiring dengan matangnya ekosistem TRON DeFi, JustLend DAO mengambil langkah penting - secara resmi mengusulkan mekanisme JST Buyback & Burn. Proposal ini bukan hanya penyesuaian teknis pada model ekonomi token, tetapi juga sinyal perbaikan diri ekologis dan pembentukan ulang nilai. 1. Transformasi dari "token tata kelola" menjadi "token nilai" Dalam dua tahun terakhir, JST terutama memainkan peran tata kelola dalam ekosistem TRON: memberikan hak suara, hak pengambilan keputusan parameter, dan insentif ekologis untuk JustLend DAO. Di bawah volatilitas pasar dan tekanan inflasi, model "token fungsional" ini secara bertahap mengungkapkan keterbatasannya - tidak memiliki dukungan nilai yang berkelanjutan dan sulit untuk menangkap manfaat yang dibawa oleh pertumbuhan ekologis. Inti dari proposal ini adalah untuk mengubah logika ini. JustLend DAO telah dengan jelas menyatakan bahwa mereka akan memperkenalkan hasil nyata dari lapisan protokol ke dalam sistem siklus nilai JST. Dengan kata lain, JST akan secara resmi berubah dari "token tata kelola" menjadi "token penangkapan hasil ekologis". Model ini telah divalidasi oleh proyek DeFi teratas seperti Aave, MakerDAO, dan Curve, mewakili evolusi alami dari tata kelola protokol yang matang ke tata kelola yang menguntungkan. 2. Sumber dana: arus kas riil dari ekosistem TRON Dana pembelian kembali akan berasal dari dua sumber utama: 1. Laba bersih JustLend DAO (1) Termasuk hasil sTRX (dari hasil staking TRX) (2) dan laba bersih SBM (Stablecoin Market), yaitu surplus setelah total pendapatan dikurangi cadangan dan provisi utang macet. 2. Pendapatan limpahan dari ekosistem lintas rantai USDD Ketika laba bersih ekosistem lintas rantai USDD melebihi ambang batas $10 juta, kelebihannya akan secara otomatis digunakan untuk pembelian kembali JST. Desain kedua sumber pendanaan ini signifikan: Ini menghubungkan ekosistem stablecoin (USDD) TRON dan ekosistem pinjaman (JustLend) pada tingkat pendapatan, membentuk sistem fiskal DeFi yang saling mendukung. Ini berarti bahwa "lapisan penerbitan mata uang" (USDD) dan "lapisan kredit" (JustLend) TRON telah mulai mewujudkan pengembalian nilai loop tertutup melalui JST. 3. Desain mekanisme: pembelian kembali terus menerus dan penghancuran permanen JustLend DAO tidak mengadopsi model pembakaran satu kali, tetapi mengadopsi pembelian kembali berkelanjutan + metode pembakaran transparan on-chain: (1) Frekuensi: Pada awal setiap kuartal, sebagian dari laba bersih baru dari kuartal sebelumnya digunakan untuk membeli kembali JST. (2) Eksekusi: Pembelian kembali dilakukan secara publik di rantai, dan semua hash transaksi dan alamat pembakaran akan diumumkan secara teratur. (3) Logika deflasi: Semua token yang dibeli kembali akan dihancurkan secara permanen dan tidak akan lagi memasuki pasar sekunder. Mekanisme ini akan menciptakan tekanan deflasi jangka panjang dan ekspektasi reflow nilai, dan meningkatkan kredibilitas DAO melalui transparansi dalam eksekusi on-chain. 4. Dampak pasar: Bereksperimen dengan sirkulasi internal keuangan DAO Di grand slam, proposal ini memiliki implikasi di luar JST itu sendiri. Ini menandai evolusi signifikan dalam ekosistem TRON DeFi di tingkat tata kelola – transisi dari distribusi insentif ke otonomi fiskal. (1) Untuk pemegang JST: Dapatkan penangkapan nilai substansial dan ekspektasi deflasi jangka panjang. (2) Untuk JustLend DAO: Meningkatkan tingkat penggunaan token tata kelola dan antusiasme untuk partisipasi tata kelola. (3) Untuk ekosistem TRON: Tetapkan lingkaran tertutup ekonomi yang mirip dengan MakerDAO "DAI + MKR". Perlu dicatat bahwa ekosistem TRON telah membentuk struktur tiga tingkat "USDD + JustLend + $JST": (1) USDD: Stablecoin dan lapisan mata uang ekologis; (2) JustLend: lapisan pendapatan dan peredaran modal; (3) $JST: Lapisan tata kelola dan aliran ulang nilai. Potensi jangka panjang dari struktur ini adalah memungkinkan seluruh sistem TRON DeFi untuk mencapai fungsi "hematopoietik" yang sebenarnya. 5. Potensi tantangan dan prospek Tentu saja, keberhasilan mekanisme ini masih bergantung pada beberapa faktor kunci: (1) Apakah skala dan frekuensi dana pembelian kembali cukup untuk membentuk pengaruh pasar; (2) Apakah pengungkapan data pendapatan dan implementasi tata kelola DAO dapat mempertahankan tingkat transparansi yang tinggi; (3) Apakah lingkungan pasar memungkinkan ekosistem stablecoin TRON untuk terus berkembang. Namun, yang pasti proposal ini telah mematangkan sistem tata kelola TRON, mengantarkan era baru dari pertumbuhan ekologis hingga pengembalian nilai token. 6. Ringkasan Rencana buyback dan burn JST tidak hanya peluncuran mekanisme deflasi token, tetapi juga kesadaran ekonomi ekosistem TRON. Saat DeFi beralih dari "persaingan lalu lintas" ke "otonomi fiskal", yang benar-benar penting bukanlah lagi nomor TVL, tetapi apakah protokol tersebut dapat menghasilkan arus kas positif dan mendistribusikan hasilnya kepada komunitas. Kisah JST berubah dari "token tata kelola" menjadi "alat fiskal"; Eksperimen DeFi TRON juga memasuki siklus baru - dari pendapatan hingga pembelian kembali, dari tata kelola hingga nilai. @justinsuntron @trondao $TRX #TRONEcoStar