Cours de Morpho

Move-Native, la triade de la vitesse et de l'intelligence - @Aptos, @MMTFinance, @katana Aptos, Momentum Finance et Katana avancent comme des machines F1 dans le monde de la blockchain, chacune équipée de moteurs différents. Les trois plateformes mettent l'accent sur la vitesse, l'efficacité et une structure intelligente, mais leur style est totalement différent. Aptos est le roi de l'exécution parallèle, Momentum Finance est le génie de l'efficacité du capital, et Katana est le stratège qui accumule des profits, chacun montrant un attrait unique. Aptos est équipé d'un moteur unique appelé Block-STM, capable de traiter plusieurs transactions simultanément. En cas de conflit, il s'ajuste automatiquement et reprend la course, atteignant une vitesse 16 fois plus rapide dans un environnement à 32 cœurs. Grâce à ce système, il affiche une performance théorique de 160 000 transactions par seconde et une vitesse de confirmation quasi en temps réel de 650 millisecondes. Le coût par transaction est de seulement 0,00052 dollars, littéralement du supercalcul à bas prix. Momentum Finance utilise la structure orientée objet de Sui comme arme. Ici, les transactions se déroulent simultanément tant qu'il n'y a pas de conflit. Cela permet d'obtenir une efficacité du capital 4000 fois supérieure à celle des AMM traditionnels grâce à la structure CLMM (market maker à liquidité concentrée). Les LP placent des fonds dans des plages de prix précises de 0,01 % et récupèrent 80 % des frais. C'est la raison pour laquelle le volume des transactions mensuelles dépasse les 13 milliards de dollars. Katana prend une voie complètement différente. En tant que L2 hybride OP-ZK, il hérite de la sécurité d'Ethereum tout en offrant une rapidité de confirmation ZK. Grâce à un mécanisme appelé VaultBridge, les actifs bridgés sont placés dans le coffre Morpho, générant automatiquement des rendements de 2 à 5 %. Grâce au modèle POL (liquidité possédée par le protocole), la chaîne elle-même possède et gère la liquidité, permettant une croissance continue sans inflation des tokens. En termes de performances, Aptos affiche un TVL de 680 millions de dollars et un volume de transactions quotidien moyen de 140 millions de dollars. Momentum traite 130 millions de dollars de transactions par jour avec un TVL de 579 millions de dollars. Katana, bien que plus petit pour l'instant, connaît une croissance rapide avec un TVL de 42 millions de dollars. Les coûts de transaction sont les plus bas pour Aptos, suivis par Momentum et Katana. En matière de sécurité, les trois plateformes disposent de leurs propres armes. Aptos bloque les attaques de réentrance grâce au concept de 'type de ressource' du langage Move et vérifie les informations de prix en temps réel via les oracles Pyth et Chainlink. Momentum ajuste automatiquement les positions de liquidité avec l'IA, réduisant les pertes de 20 à 50 %, et permet la réutilisation des garanties sous forme de positions LP en NFT. Katana réduit les risques grâce à la sécurité des ponts basée sur les preuves ZK, et un comité de sécurité à signatures multiples 6/8 gère toutes les mesures d'urgence. Les fonctionnalités d'automatisation sont également intéressantes. Aptos prend en charge les transactions qui s'exécutent automatiquement lorsqu'un événement se produit, Momentum optimise en temps réel les positions de liquidité avec trois agents IA, et Katana met en œuvre l'automatisation basée sur EVM via des outils familiers comme Gelato ou Chainlink Keeper. En d'autres termes, Aptos se distingue par sa précision mécanique, Momentum par la flexibilité de l'IA, et Katana par une intégration stratégique pour offrir une expérience utilisateur différenciée. En termes d'expérience développeur, Aptos est le plus abouti. Il dispose de SDK dans divers langages, d'outils de vérification formelle et d'une CLI conviviale. Momentum propose une structure de développement modulaire centrée sur Rust et Move, tandis que Katana maintient un environnement EVM familier. Enfin, en ce qui concerne les risques, Aptos et Momentum répartissent le risque de séquenceur grâce à un réseau de validateurs décentralisés. Katana utilise un séquenceur unique mais élimine le risque de réorganisation grâce aux preuves ZK. Le risque de liquidité est atténué par Momentum avec sa structure CLMM, tandis que Katana sécurise la liquidité grâce à la chaîne elle-même, augmentant ainsi la stabilité. En fin de compte, ces trois projets montrent l'évolution de "Move-native" à leur manière. Aptos mise sur la vitesse, Momentum sur l'efficacité, et Katana sur la durabilité structurelle pour redéfinir le marché. À ce point où la vitesse, l'efficacité et le profit se rejoignent, l'avenir de la blockchain est déjà en pleine course.

ARK publie le rapport *The DeFi Quarterly* pour le T3 2025, mettant en avant les stablecoins, les actifs réels, la tokenisation et l'essor des trésoreries d'actifs numériques